什么是 Aster？新一代去中心化永续协议全解析

在链上衍生品交易赛道进入白热化竞争的 2026 年，Aster 凭借其独特的“专用 L1 区块链 + 多链流动性聚合”架构脱颖而出。

Aster 是新一代的去中心化永续合约交易所（Perp DEX），它不仅通过自研的专用 Layer 1 链实现了媲美中心化交易所的高吞吐量与极低延迟，还通过智能路由聚合了来自多链海量的资产流动性。

本文将详细解析 Aster 的发展历程及团队背后的行业支持，深挖其 L1 架构、隐私交易模块及多链聚合优势，Aster 与行业龙头 Hyperliquid 的详对比，以及 ASTER 代币的价值捕获与最新进展与团队路线图规划。

什么是 Aster？

Aster 是新一代的去中心化永续合约交易所，提供高杠杆、深度流动性和多链支持的链上衍生品交易。Aster 采用“专用 L1 区块链 + 多链流动性聚合”的架构，一方面在自有链上承载撮合与结算，另一方面从 BNB Chain、以太坊、Solana、Arbitrum 等网络聚合资产与流动性，为用户提供多链资产接入与一站式 DeFi 体验。

在功能设计上，Aster 同时面向 C 端和专业交易者：普通用户可使用一键交易模式，专业用户可以调用网格交易、隐藏订单等高级工具，在链上获得接近中心化交易所的体验。

Aster 的发展历史与团队介绍

Aster 最初由收益类产品 Astherus 与永续交易平台 APX Finance 合并而来，并统一在 Aster 品牌之下运营，项目一些重要时间节点如下：

• 2024 年 11 月 28 日：获得 YZi Labs 种子轮投资
• 2024 年 12 月 5 日：完成对 APX Finance 的收购，将其成熟的永续交易业务整合进来。
• 2025 年 3 月：品牌与产品线重组，Aster 明确转型为以永续合约为核心的专用 DEX。
• 2026 年 2 月：专用 L1 测试网上线，主网计划在 2026 年 Q1 正式发布，配合空投后期阶段与质押功能落地。

Aster 的 CEO 为 Leonard，其主要负责整体战略、融资与路线图推进，他曾多次在社交媒体上回应社区对 CZ 参与度和项目独立性的质疑；项目业务发展负责人为 Ember，主要负责生态拓展、合作伙伴关系与 CEX/DEX 上币、做市协调等工作。

值得注意的是，Aster 的融资由 YZi Labs 等机构主导，运营结构上保持治理与资金的独立性。币安创始人 CZ（赵长鹏）被认为是 Aster 的重要背书人物之一，不过，CEO 明确强调 CZ 属于顾问角色，并不直接控制团队或项目资金。

Aster 的主要功能与特性

作为一个去中心化永续合约交易所，Aster 的主要功能除为用户提供基础的永续合约交易功能外，亮点还包括部署多链流动性与资产聚合、自动做市与深度优化，以及打造隐私友好型交易。

永续合约交易

Aster 支持以 BTC、ETH 等主流资产为标的的 USDT/USDF 计价永续合约，提供高倍杠杆和深度订单簿，目标是实现 CEX 级的撮合体验。其设计包含资金费率机制与自动风险管理系统，用来平衡多空持仓和维持合约价格锚定现货指数。

多链流动性与资产聚合

Aster 不仅在自有 L1 链上运行，还通过智能路由和跨链基础设施聚合来自 BNB Chain、Ethereum、Solana、Arbitrum 等网络上的资产。用户可以在界面层面实现“无需手动跨链、直接交易”的体验，从而降低多链参与门槛。

自动做市与深度优化

协议通过专业做市商、算法做市与激励机制，为永续合约提供持续的双向报价和较小滑点。配合隐藏订单、网格交易等工具，Aster 希望吸引高频、量化和专业交易者，将其视为链上“专业衍生品主场”。

隐私友好型交易

Aster 计划在自有 L1 中集成隐私交易模块，在保证可验证性和合规审计友好的前提下，为用户隐藏具体仓位与策略细节，减少 MEV 攻击与恶意跟单。对应路线图将隐私 L1 的实质功能放在 2026 年 3 月左右上线测试。

Aster 是如何运作的？

Aster 的运作采用了“应用专用 L1 区块链”的模式，将撮合、清算、保证金会计与风险控制全部放在自身链上执行，这种模式带来了以下 3 个好处：

• 更高交易吞吐与更低延迟，适合高频与大额永续交易。
• 手续费更可控，能够在经济模型中灵活调配为回购、质押与生态激励。
• 用户可以根据永续合约的特点定制链级功能，如资金费率结算、爆仓清算模块等。

此外，Aster 在应用层集成了多链路由，把来自 BNB、ETH、Solana、Arbitrum 的资产统一抽象为可用于保证金和抵押的资产，从而在专用 L1 上“统一交易视图，分布式资产来源”。

Aster 对比 Hyperliquid：哪个 Perp DEX 会在 2026 年胜出？

如果将 Aster 和 Hyperliquid 进行对比，两个项目在日交易量、TVL、市场额度等维度具有明显的差异性：

数据说明：来源为 CoinGecko 与 DeFiLlama，获取时间为 2026 年 2 月 6 日

整体来看，Hyperliquid 的优势包括：

• 先发与规模优势：更高日交易量与 TVL，订单深度与流动性质量更稳健。
• 技术与生态成熟：专用链运行时间更长，MEV 生态、量化策略与合约互动更活跃。
• 用户心智：在“专业链上永续 DEX”叙事中具有天然品牌优势。

相比之下，Aster 的优势具体表现在：

• 激进代币经济：高回购比例 + 销毁机制，有利于在交易量增长时放大代币价值捕获。
• 多链 + 隐私叙事：支持多链资产、计划上线隐私 L1，吸引看好隐私与多链协同的用户。
• 强势增长期：2025–2026 年仍处高速扩张阶段，交易与 TVL 增速有望高于成熟赛道玩家。

什么是 ASTER 代币？

ASTER 代币是 Aster 生态的核心代币，旨在实现生态治理去中心化、推动增长、奖励参与并支持长期可持续发展。以下是代币的部分信息：

• 代币：ASTER
• 当前价格：0.49 美元
• 流通市值：12.07 亿美元
• 市值排名：59
• 24 小时涨跌幅：-9.9%
• 总锁定价值（TVL）：10 亿美元

截图来源：CoinGecko，时间为 2026 年 2 月 6 日

ASTER 的用例场景有哪些？

根据协议设计，ASTER 代币的用例场景包括治理权、费用折扣、质押收益和生态激励等：

• 治理：持有者可以参与协议参数调整、回购比例、国库使用方案等治理提案的投票。
• 费用折扣：活跃交易者或质押者可获得挂单/吃单手续费折扣。
• 质押收益：未来质押功能上线后，持有 ASTER 可通过锁仓获得协议费用分成、额外空投或专属活动资格。
• 生态激励：空投发放、做市奖励、生态基金支持等都以 ASTER 作为主要激励媒介。

ASTER 代币经济学与分配

ASTER 代币总供应量为 80 亿枚，截止 2026 年 1 月 6 日， ASTER 当前流通量约 36.7 亿枚（约 45.9%），完全稀释估值（FDV）约 38 亿美元。

在代币分配方面，Aster 为空投与生态留出了较高比例，分别是 53.5%和 30%，体现出较为强烈的“社区优先”和“流动性优先”导向。

如何购买 ASTER 代币

目前，ASTER 已经在多家中大型交易所和多家主流 DEX 上线，投资者可通过现货交易或相关衍生品获得敞口，或者可以使用 Aster 自身聚合的交易入口进行兑换与跨链资金调度。

此外，参与 Aster 的交易、质押、任务以及 L1 测试网/主网活动，可以获得空投或激励。其中，项目正在进行的 Phase 6 空投“Convergence”阶段正在进行中（ 2026 年 2 月 2 日开始持续 8 周）。

Aster 路线图与重点里程碑

自重组以来，Aster 已经完成从“产品整合—品牌重塑—用户冷启动”的前半程，当前正进入“专用链落地—生态扩张”的第二阶段，据官方文档，项目在 2026 年重点里程碑将集中在以下几个方面：

截图来源：Aster 官网

• L1 主网上线，完成从“多链合约 + 聚合”到“自有应用链 + 多链资产”的迁移。
• 开通法币入金通道，降低新用户从法币进入永续交易的门槛。
• 核心代码开源，为开发者构建二级应用（策略、社交交易、清算服务等）提供基础。
• 推出 ASTER 与相关资产的质押功能，形成更完整的代币价值捕获闭环。

Aster 2026 年关键性进展

2026 年 1 月 30 日，据官方消息，Aster 空投第六阶段 Convergence 将于 2 月 2 日起开放，活动将持续 8 周，分配总供应量 0.8% 的 ASTER 代币。此次空投分为 0.4% 的基础分配和 0.4% 的锁定奖励，用户可选择立即领取基础部分（奖励部分将被销毁），或选择等待 6 个月锁定期结束后领取全额分配。

图片来源：Aster X

此外，ASTER 质押功能已经进入最后准备阶段，未来的代币发行将过渡到基于质押的分配方式，推动生态系统走向通缩经济。

2 月 3 日，Aster 宣布将于 2026 年 2 月 4 日 起启动 Stage 6 回购计划，继续通过结构化机制为 ASTER 提供支撑。根据计划，Aster 将把最高 80%的每日平台手续费用于 ASTER 回购。

其中包括自动每日回购（40% 手续费），将由系统每日自动执行，用于持续回购并逐步减少流通供给，为代币价值提供可预期、稳定的链上支撑。

另一部分为战略回购储备（20%–40% 手续费），团队将根据市场情况灵活使用，用于在波动或特定时机进行针对性回购，以提升整体价值创造效率。

2 月 5 日，Aster 宣布在经过一个月的密集测试以及 Human vs AI 第二季的成功运行，Aster Chain 测试网已面向所有人开放。

结论

纵观 Aster 的发展路径，它已完成了从产品整合到品牌重塑的华丽转身。进入 2026 年，随着 L1 测试网的全面开放 和 Convergence（第六阶段）空投 的启动，Aster 还处于爆发式增长的前夜。

与其他竞争对手相比，Aster 的胜负手在于其“极致的价值捕获”与“多链隐私叙事”，尽管在 TVL 和市场份额上距离 Hyperliquid 仍有差距，随着 Aster Chain 主网在 2026 年 正式发布，Aster 有望重塑链上衍生品市场的格局。

FAQs

Aster 与 Hyperliquid 的本质区别是什么？

两者都是跑在专用链上的永续 DEX，但 Aster 更强调多链资产接入、隐私 L1 与激进回购，而 Hyperliquid 依托更大体量与成熟生态，在深度与稳定性上目前更有优势。

ASTER 当前流通情况如何？

不同数据源显示 ASTER 流通量在 16–25 亿枚区间，官方设定的长期目标是约 36.7 亿枚（45.9%）流通，剩余部分按空投与生态计划线性释放，Phase 6 之后新增供给将显著放缓。

普通用户如何参与 Aster 生态？

可以通过 CEX/DEX 购买 ASTER，参与 Perp DEX 交易以获取空投资格，未来还可通过质押 ASTER 或 USDF/ASUSDF 获取收益，并在 L1 主网上线后以开发者或策略提供者身份参与生态构建。

Aster 的隐私功能与传统公链有何不同？

Aster 计划在 L1 层引入兼顾可验证性与隐私的交易模式，让用户在保持合约状态可审计的前提下隐藏具体仓位与策略细节，从而降低 MEV、跟单等行为对专业交易者的干扰。