大门交易所 研究院：BTC 短期持仓持续承压｜稳定币清算迈入银行体系

• 行情点评：12 月 17 日，加密市场延续修复走势，主流资产呈现结构性回补。BTC 在 85,000 USDT 上方企稳后回升至 87,500 USDT 附近震荡，短线动能有所修复但仍受中期压力制约；ETH 跌后反弹至 2,950 USDT 一线，修复节奏相对温和。整体情绪仍偏谨慎，但主流资产内部轮动迹象逐步显现，资金配置开始边际回暖。
• 热门代币：PTB（+86.81%）在比特币应用层扩展与机构化叙事升温背景下大幅拉升，低流通盘特征放大短线波动；LIGHT（+27.01%）受 Lightning × RGB 技术路线与测试进展预期推动走强；ARC（+16.98%）则在 AI Agent 基础设施与开发者叙事回暖带动下获得资金关注。
• Alpha 解读：链上数据显示，BTC 短期筹码持续向长期持有者转移，供给结构改善有助于缓解潜在卖压；稳定币供应仍在增长但增速放缓，反映新增流动性边际降温、市场博弈重心回归存量资金。同时，USDC 清算已接入公链并延伸至银行应用场景，稳定币正从加密原生工具逐步演进为跨体系支付与清算基础设施。

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