Aerodrome 是一个运行于 Base 网路上的去中心化交易平台，其核心定位并非单纯的代币交换工具，而是为 DeFi 生态提供底层资金流动能力的流动性基础设施。作为官方所称的 MetaDEX，Aerodrome 整合多种 AMM 机制、ve(3,3) 治理模型与不可变智能合约架构，并强调收益回馈用户、完全去中心化部署与社群主导的公共基础设施定位，致力于打造一个可持续运作的链上流动性引擎。
随着 Base 生态与多链 DeFi 持续扩张，流动性效率与激励设计已成为影响交易体验与资金配置的关键因素。 Aerodrome 透过 ve(3,3) 经济模型、Flashblocks 高速撮合技术与多池型 AMM 架构，改善滑点、提升交易效率并建立长期激励闭环，使流动性供给、治理决策与收益分配形成自我强化的系统。同时，其完全链上治理与低通膨代币模型，也为 DeFi 提供一种更透明且可持续的流动性基础设施设计范式。
本文将系统介绍 Aerodrome 是什么及其在 Base 生态中的角色，解析其诞生背景、MetaDEX 架构与 ve(3,3) 经济模型如何运作，并深入说明多池型 AMM、Flashblocks 技术与代币经济设计，进一步探讨协议的安全性、风险与竞争优势，最后展望 Aerodrome 在多链 DeFi 与未来流动性基础设施发展中的定位与潜在影响。
Aerodrome 是什么？
（来源：AerodromeFi）
Aerodrome 是一个运行于 Base 网路上的去中心化交易平台，其核心定位并非只是一个交换工具，而是流动性基础设施层。官方将自身定义为 MetaDEX，意即整合多种流动性机制、激励设计与治理模组，为整个 DeFi 生态提供底层资金流动引擎。
与传统 DEX 最大的不同在于，Aerodrome 从设计之初就强调三个原则：
所有收益回馈给用户
完全去中心化与不可变部署
不依赖 VC 或私募资金启动
Aerodrome 的诞生背景和发展历程
诞生背景
Aerodrome Finance 于 2023 年正式推出，定位为 Base 生态体系中的关键流动性基础设施。项目诞生于 DeFi 持续扩张的阶段，核心目标在于解决链上交易中流动性效率不足与激励机制单一的问题，并探索更具弹性与可持续性的流动性供给模式。
作为 Base 网络上的原生流动性协议，Aerodrome 融合了多种主流 DeFi 协议的设计思路，在机制层面吸收了 Curve 的稳定资产交换逻辑、Convex 的激励结构以及 Uniswap 的自动化做市模型，为用户和流动性提供者构建出一套更具整合性的交易与收益体系。
重要里程碑
2023 年，Aerodrome 正式部署于 Base 网络，并引入多样化 AMM 架构，迅速成为生态内的重要组成部分。进入 2024 年后，协议的总锁仓量（TVL）与活跃用户数同步增长，流动性规模显着扩大。同年 8 月 5 日，AERO 代币价格触及历史高点 13.7 美元，反映出市场对其模式的高度关注。展望 2025 年，Aerodrome 持续推进生态合作与协议集成，在社区与开发团队的协同推动下，不断强化协议性能、安全性与实际应用场景的落地能力。
Aerodrome 的构成和功能概览
在产品架构层面，Aerodrome 采取近乎极致的去中心化设计路线，所有核心逻辑皆由不可更改的智能合约执行，协议内部不存在管理员权限，治理决策、排放机制与投票流程全面在链上完成，同时不依赖任何中心化 API 或后端索引服务。
在资本结构上，Aerodrome 也刻意避开传统创投模式，未引入 VC 投资与私募融资，使协议从一开始就以公共基础设施为定位，强调自身是一个由社群共同维护的流动性公共物品，而非由公司主导的商业化产品。
ve(3,3) 模型运作逻辑
Aerodrome 采用 ve(3,3) 模型，连结四种角色：
用户锁定 AERO → 取得 veAERO
veAERO 投票 → 决定排放方向
LP 获得排放 → 提供流动性
投票者获得 → 交易费 + 激励（贿赂）
形成一个自我强化的经济闭环。
Flashblocks：加速交易体验
Aerodrome 采用 Flashblocks 技术，将区块处理效率提升至原本的 10 倍。
带来的实际影响包括：
撮合速度更快
滑点显著降低
高频交易更稳定
TVL 成长速度加快
对交易者与 LP 而言，等于同时改善体验与收益。
Aerodrome 如何运作？
整个协议激励机制和运作机制经过精心设计，旨在维持长期价值创造，主要围绕三类核心用户：
交易者（Traders）：享受低滑点与可预期价格的代币兑换体验。
流动性提供者（LP）：质押资产于池中，获得 AERO 排放与交易费收益。
投票者（Voters）：锁定 AERO 成为 veAERO，决定排放流向并获得协议收入分润。
（来源：AerodromeFi）
Aerodrome 的自动化市场模型
Aerodrome 的流动性结构由三种不同池型组成，满足不同交易需求：
sAMM（稳定池）：适用于价格波动小的资产对，例如稳定币之间交换，低滑点、高效率。
vAMM（可变池）：类似 Uniswap v2 模型，适合一般代币交易。
Slipstream（集中流动性）：参考 Uniswap v3，流动性可集中于指定价格区间，提高资金利用率。
每个池子可设定独立手续费率，范围从 0.01% 到 2%。
Aerodrome 代币经济学
AERO 是 Aerodrome 生态系中的核心功能型代币，其代币经济设计强调长期稳定与可持续发展，而非依赖高通膨的短期激励模式。透过动态排放节流机制，AERO 的年通膨率被控制在约 1% 左右，代币排放不再固定分发，而是根据治理投票结果导向不同的流动性池，让资源流向真正具备市场需求的交易场景。
这种设计使 Aerodrome 能在维持流动性竞争力的同时，避免因过度发币而稀释价值，整体目标聚焦于打造一个具备内生收益能力的可持续流动性体系。
双代币架构
Aerodrome 采用了双代币架构：
$AERO（实用代币）：作为流动性提供者的主要奖励。
veAERO（治理代币）：透过锁仓 AERO 生成，用于投票与参与治理，锁仓期限最长可达 4 年，锁得越久，投票权重越高。
这样的设计让代币同时兼具 激励性与治理性，确保平台的长期稳定发展。
初始代币分配
| 类别 | 分配項目 | 比例 |
|---|---|---|
| AERO 分配 | 投票者激励 | 8% |
| Genesis 流动性 | 2% | |
| veAERO 分配 | veVELO 空投 | 40% |
| 公共物品基金 | 21% | |
| 开发团队 | 19% | |
| 社群 | 10% |
整体分配设计明显偏向社群参与与流动性激励，确保治理权力与资源配置能逐步回到实际使用者与贡献者手中。
Aerodrome 安全性、风险与挑战
尽管 Aerodrome 在 Base 生态中占据核心地位，但在发展过程中仍不可避免地面临多重挑战。包括 Base 网络内去中心化交易所（DEX）竞争日趋激烈，新协议不断涌现，使流动性争夺愈发白热化；以及另一方面，全球监管环境对 DeFi 的关注持续升温，合规不确定性也为长期发展带来潜在压力。
相较一般 DeFi 协议，Aerodrome 具备明显的结构性优势，其深度绑定 Base 原生生态，并依托 Coinbase 作为重要流量入口，在用户获取与资金导入层面拥有天然优势。同时，完全链上的治理机制与以用户收益为核心的经济模型，使协议运作更加透明且激励一致。这些因素共同构成了 Aerodrome 在安全性与可持续性上的长期竞争护城河。
未来展望
未来，Aerodrome 不排除走出 Base 生态，进一步探索其他公链场景的可能性，例如 Solana 等高性能网络，以验证其流动性模型在不同技术架构与用户生态中的适配能力。若 MetaDEX 架构能够在多链环境中成功复制并稳定运作，Aerodrome 有望从单一生态的核心 DEX，进化为跨链通用的流动性基础模块，成为多链 DeFi 体系中的标准化流动性引擎。
总结
Aerodrome 并不是另一个普通 DEX，而是一个以流动性即基础设施为核心理念打造的 DeFi 引擎。透过 ve(3,3) 经济模型、Flashblocks 加速技术与 Coinbase Base 的深度整合，它成功站在 CeFi 与 DeFi 的交会点，成为承接下一波主流用户进入链上世界的关键入口之一。在 DeFi Summer 2.0 的叙事中，Aerodrome 更像是引擎本身，而不是单纯的应用层产品。
FAQ
Aerodrome 跟一般去中心化交易所（DEX）有什么不同？
Aerodrome 不只是提供代币兑换服务，而是定位为流动性基础设施（MetaDEX）。它结合 ve(3,3) 经济模型、治理投票与多种 AMM 池型，让流动性分配由社群决定，并将交易手续费与激励回馈给真正参与生态的用户。什么是 veAERO？为什么要锁仓 AERO？
veAERO 是透过锁定 AERO 生成的治理代币，持有者可以投票决定 AERO 的排放方向，并获得交易费与激励分润。锁仓时间越长，投票权重越高，鼓励用户以长期参与的方式维护协议发展。Aerodrome 适合哪些类型的用户？
Aerodrome 主要服务三类用户：交易者可享受低滑点与高效率交易体验；流动性提供者（LP）可透过质押资产获得手续费与 AERO 奖励；治理参与者则可锁仓 AERO 成为 veAERO，参与投票并分享协议收入。